花旗研报指出华融资产，2026年中国互联网行业将聚焦三大主题：一是云端基础设施、模型堆栈和推理令牌使用的经常性收入增长；二是主要互联网企业竞相抢占AI聊天机器人的用户流量，以期未来生态系统变现；三是垂直领域企业部署自训练专有数据AI代理，以保持竞争优势并加强用户参与度和变现潜力。（花旗12月1日发布《中国互联网2026年上半年展望》）
就中国互联网板块，花旗首选腾讯控股及阿里巴巴-W作为核心AI投资概念股，印证头部企业AI落地实力，也凸显资本对AI驱动行业价值重估的信心。
行情方面华融资产，2026开年以来，港股AI涨势如虹，港股AI核心资产——港股互联网ETF（513770）两个交易日场内价格累计上涨6.17%。资金积极加码，上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）最新单日再获资金净流入1.31亿元，近5日资金累计净流入3.18亿元。
港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓阿里巴巴-W、腾讯控股等互联网龙头，两大权重股合计占比近30%；，前10大持仓汇聚AI云计算、大模型+各领域AI应用公司，合计占比超78%，龙头优势显著。
值得一提的是华融资产，经过2025年四季度的持续回调，港股AI全球估值洼地属性进一步凸显。截至2025年末，中证港股通互联网指数自10月以来已累计下跌18.55%，板块最新市盈率PE（TTM）仅24.43倍，位于近5年26.36%分位点的低位区间，明显低于创业板指、纳斯达克100表征的A股、美股科技估值，比恒生科技指数的估值分位数还要低，性价比优势凸显。
就板块后市机会，兴业证券表示，互联网龙头为中国AI领域领头羊，有望迎来内、外资共振做多。随着AI应用深化，有望上调互联网龙头的长期盈利增长中枢，从而推动“盈利预期上调”和“估值提升”的戴维斯双击。（兴业证券2026年1月5日发布《“年关”已过 港股新一轮攻势有望启动》）
看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括了建设银行、中国平安等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨赐 华融资产
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